来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了上证180金融交易型开放式指数证券投资基金（简称“国泰上证180金融ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化，同时投资策略、业绩表现以及市场展望等方面也值得投资者关注。
财务指标：净利润暴增，资产规模显著扩张
主要会计数据：盈利状况大幅改善
从主要会计数据来看，国泰上证180金融ETF在2024年的盈利状况较前两年有了极大改善。2024年本期利润达到1,154,745,652.64元，而2023年为 -5,474,295.41元，2022年为 -346,046,007.60元。本期加权平均净值利润率为31.68%，2023年为 -0.15%，2022年为 -9.79% 。这表明基金在2024年实现了扭亏为盈，且盈利能力大幅提升。
| 期间 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 201,743,502.37 | 1,154,745,652.64 | 0.3458 | 31.68% | 37.71% |
| 2023年 | -84,356,910.83 | -5,474,295.41 | -0.0015 | -0.15% | -0.69% |
| 2022年 | -139,953,810.00 | -346,046,007.60 | -0.0937 | -9.79% | -9.28% |
期末数据：资产净值与份额利润增长显著
2024年末，期末可供分配利润为1,913,716,963.19元，较2023年末的841,797,656.33元增长明显。期末基金资产净值达到4,683,066,458.11元，相比2023年末的3,264,122,982.55元，增幅达43.47%。期末基金份额净值为1.3067元，2023年末为0.9489元，增长了37.71%。
| 时间 | 期末可供分配利润（元） | 期末可供分配基金份额利润 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年末 | 1,913,716,963.19 | 0.5340 | 4,683,066,458.11 | 1.3067 |
| 2023年末 | 841,797,656.33 | 0.2447 | 3,264,122,982.55 | 0.9489 |
| 2022年末 | 925,554,064.87 | 0.2513 | 3,519,000,874.58 | 0.9555 |
净值表现：跑赢业绩比较基准，波动中实现增长
短期表现：近三月、六月均超基准
过去三个月，基金份额净值增长率为2.57%，业绩比较基准收益率为2.37%，基金跑赢基准0.20%；过去六个月，基金份额净值增长率为27.42%，业绩比较基准收益率为22.81%，跑赢基准4.61%。这显示出基金在短期波动中，能够较好地跟踪并超越业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.57% | 1.66% | 2.37% | 1.66% | 0.20% | 0.00% |
| 过去六个月 | 27.42% | 1.52% | 22.81% | 1.52% | 4.61% | 0.00% |
长期表现：成立以来增长态势良好
自基金合同生效日2011年3月31日至2024年12月31日，基金份额累计净值增长率为126.70%，显示出长期增长的良好态势。不过，市场波动对基金净值仍有一定影响，如2022 - 2023年期间，基金净值增长率出现过负增长。
投资策略与业绩：紧密跟踪指数，把握市场机遇
投资策略：复制指数为主，灵活调整为辅
本基金主要采取完全复制法，按照标的指数成份股组成及其权重构建股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但在特殊情况（如成份股长期停牌、流动性不足等）下，会对投资组合进行优化，以降低跟踪误差。
业绩表现：市场波动中实现较好收益
2024年A 股市场历经起伏，年初上证指数在2月初触及2635点的低点，随后陷入低迷。9月底，受一系列政策利好和资金面改善的刺激，市场强势反弹。本基金在这样的市场环境下，严格按照既定投资策略，紧密跟踪标的指数，实现了较好的收益。本报告期内，基金净值增长率为37.71%，同期业绩比较基准收益率为33.10%，跑赢基准4.61个百分点。
市场展望：机遇与风险并存
宏观经济与政策：国内政策宽松，经济结构调整
宏观经济环境方面，全球货币政策和外部环境仍存变数，但国内政策有望继续保持宽松，推动经济结构调整和实体经济发展。这将为A股市场提供支撑，促进市场的长期上行。
行业机会：消费、科技、军工潜力大
行业投资机会上，消费行业在政策刺激和经济结构调整的推动下，有望迎来新的增长机遇，除白酒外的其他消费股潜力巨大；科技行业的人工智能、机器人等技术虽发展存在不确定性，但随着技术的成熟和应用场景的拓展，相关产业链企业仍有较大发展空间；军工行业在国家安全和国防建设的需求下，基本面将持续改善，细分领域值得关注。
风险因素：全球因素或致市场波动加剧
市场也面临一定风险，如全球货币政策变化、国际贸易摩擦、地缘政治风险等，这些因素可能导致市场波动加剧。
费用分析：管理与托管费用稳定
基金管理费：费率稳定，规模影响费用总额
2024年当期发生的基金应支付的管理费为18,215,431.23元，2023年为18,041,565.08元。支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提，由于2024年基金资产净值增长，导致管理费总额有所上升。
| 期间 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 18,215,431.23 | 224,985.90 | 17,990,445.33 |
| 2023年 | 18,041,565.08 | - | 18,041,565.08 |
基金托管费：费率固定，随资产规模变动
2024年当期发生的基金应支付的托管费为3,643,086.24元，2023年为3,608,313.00元。支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，同样因资产规模增长，托管费有所增加。
| 期间 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 3,643,086.24 |
| 2023年 | 3,608,313.00 |
投资组合：金融股为主，少量积极投资
期末资产组合：权益投资占比超99%
期末基金资产组合中，权益投资金额为4,678,713,936.03元，占基金总资产的比例为99.84%，其中股票投资为4,678,713,936.03元，同样占比99.84%。银行存款和结算备付金合计7,521,706.66元，占比0.16% 。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 4,678,713,936.03 | 99.84 |
| 其中：股票 | 4,678,713,936.03 | 99.84 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 7,521,706.66 | 0.16 |
| 其他各项资产 | 116,542.09 | 0.00 |
| 合计 | 4,686,352,184.78 | 100.00 |
行业分布：金融业占绝对主导
期末按行业分类的股票投资组合中，指数投资部分金融业公允价值为4,678,648,756.36元，占基金资产净值比例为99.91%。积极投资部分金额较小，合计65,306.97元，占基金资产净值比例几乎可忽略不计。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| J | 金融业 | 4,678,648,756.36 | 99.91 |
| 其他行业 | - | - | - |
| 积极投资合计 | 65,306.97 | 0.00 |
股票明细：集中于金融龙头股
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票主要为中国平安、招商银行、中信证券等金融行业龙头股。如中国平安，数量11,715,313股，公允价值616,811,229.45元，占基金资产净值比例13.17%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601318 | 中国平安 | 11,715,313 | 616,811,229.45 | 13.17 |
| 2 | 600036 | 招商银行 | 13,467,954 | 529,290,592.20 | 11.30 |
| 3 | 600030 | 中信证券 | 10,625,574 | 309,947,993.58 | 6.62 |
持有人结构与份额变动：机构主导，份额稳步增长
持有人结构：机构投资者占比超七成
期末基金份额持有人户数为11,041户，户均持有324,590.89份。机构投资者持有份额2,751,116,654.00份，占总份额比例76.77%；个人投资者持有份额243,877,666.00份，占比6.80%；国泰上证180金融ETF联接基金持有份额588,813,715.00份，占比16.43%。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 2,751,116,654.00 | 76.77% |
| 个人投资者 | 243,877,666.00 | 6.80% |
| 国泰上证180金融ETF联接基金 | 588,813,715.00 | 16.43% |
份额变动：申购赎回活跃，净申购推动份额增长
本报告期期初基金份额总额3,439,808,035.00份，本报告期基金总申购份额1,699,000,000.00份，总赎回份额1,555,000,000.00份，期末基金份额总额3,583,808,035.00份，较期初增长4.18%，显示出市场对该基金的关注度较高，申购赎回较为活跃，且净申购推动了基金份额的增长。
| 时间 | 基金份额总额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初 | 3,439,808,035.00 |
| 本报告期期末 | 3,583,808,035.00 |
| 变动比例 | 4.18% |
国泰上证180金融ETF在2024年取得了较为出色的业绩，资产规模、份额和净利润均实现增长。然而，投资者仍需关注全球市场不确定性带来的风险，以及基金在复杂市场环境下的应对能力。
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