来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，华宝基金管理有限公司发布华宝中证金融科技主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（以下简称“华宝中证金融科技主题ETF发起式联接基金”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长超10倍，净资产合计增长超9倍，但净利润和管理费的变化也值得投资者关注。
财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模显著增长
本期利润与资产净值情况
华宝中证金融科技主题ETF发起式联接基金在2024年实现了净利润扭亏为盈。2024年该基金净利润为3,670,112.00元，而2023年为净亏损1,483,156.27元。从资产净值来看，2024年末净资产合计为1,808,802,480.58元，较2023年末的171,079,808.72元，增长了超9倍，这表明基金资产规模在过去一年有显著增长。
| 年份 | 净利润（元） | 净资产合计（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,670,112.00 | 1,808,802,480.58 |
| 2023年 | -1,483,156.27 | 171,079,808.72 |
基金份额净值增长率与业绩比较基准
2024年，华宝中证金融科技主题ETF发起式联接A类份额净值增长率为5.16%，C类份额净值增长率为4.86%，而同期业绩比较基准收益率为30.49%。过去三年，A类份额净值增长率为 -7.71%，C类份额净值增长率为 -8.51%，业绩比较基准收益率为14.26%。可见，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定差距。
| 阶段 | 华宝中证金融科技主题ETF发起式联接A | 华宝中证金融科技主题ETF发起式联接C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去一年 | 5.16% | 30.49% | -25.33% | 4.86% | 30.49% | -25.63% | ||
| 过去三年 | -7.71% | 14.26% | -21.97% | -8.51% | 14.26% | -22.77% |
投资策略与业绩表现：紧跟指数，仍有差距
投资策略分析
2024年我国经济稳中有进，A股呈现结构性行情。该基金坚持指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。基金主要通过投资于目标ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
业绩表现解读
尽管基金努力跟踪指数，但2024年A类和C类份额净值增长率与业绩比较基准收益率仍有较大差距。管理人表示将继续严格遵守基金合同，坚持既定策略，控制跟踪误差。投资者需注意，虽然指数化投资相对稳健，但市场波动和跟踪误差可能影响收益。
费用情况：管理与托管费用增长
管理费与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为176,887.48元，较2023年的40,912.73元有所增长；托管费为35,377.46元，相比2023年的8,182.52元也有所增加。这主要是由于基金资产规模的扩大，导致相应费用按比例增长。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 176,887.48 | 35,377.46 |
| 2023年 | 40,912.73 | 8,182.52 |
销售服务费
A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额2024年当期发生的销售服务费为1,080,952.66元，2023年为302,060.44元。销售服务费的增长与C类份额规模的变动相关。
投资组合：聚焦目标ETF
资产组合情况
报告期末，基金总资产为1,856,265,350.64元，其中交易性金融资产（主要为基金投资，即目标ETF）占比91.64%，金额为1,701,087,600.54元；银行存款和结算备付金合计占7.05%，其他各项资产占1.31%。基金未持有股票、债券、贵金属等投资。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 交易性金融资产（基金投资） | 1,701,087,600.54 | 91.64 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 130,859,950.41 | 7.05 |
| 其他各项资产 | 24,317,799.69 | 1.31 |
股票投资情况
虽然基金整体未持有股票投资，但在报告期内有股票买卖交易。累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中，东方财富累计买入金额达314,629,088.30元，占期初基金资产净值比例为183.91%。累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中，东方财富累计卖出金额为48,844,234.60元，占期初基金资产净值比例为28.55% 。这表明基金在运作过程中，虽以目标ETF投资为主，但也通过股票交易进行一定的调整。
份额变动与持有人结构：份额大幅增长，结构相对稳定
开放式基金份额变动
2024年华宝中证金融科技主题ETF发起式联接A类份额，期初为49,472,944.78份，期末为335,407,790.05份，增长了约5.78倍；C类份额期初为139,905,870.67份，期末为1,574,215,174.87份，增长了约10.25倍。整体基金份额总额从期初的189,378,815.45份增长至期末的1,909,622,964.92份，增长超10倍。
| 份额类别 | 期初基金份额总额（份） | 期末基金份额总额（份） | 增长倍数 |
|---|---|---|---|
| 华宝中证金融科技主题ETF发起式联接A | 49,472,944.78 | 335,407,790.05 | 约5.78倍 |
| 华宝中证金融科技主题ETF发起式联接C | 139,905,870.67 | 1,574,215,174.87 | 约10.25倍 |
持有人结构
期末基金份额持有人户数为88,404户，其中机构投资者持有华宝中证金融科技主题ETF发起式联接A类份额4,900,000.00份，占该类总份额1.46%；持有C类份额387,087,578.51份，占该类总份额24.59%。个人投资者持有A类份额330,507,790.05份，占比98.54%；持有C类份额1,187,127,596.36份，占比75.41%。整体来看，个人投资者占比较高，且持有人结构在过去一年相对稳定。
展望：关注行业机遇，警惕潜在风险
展望2025年，宏观政策将在需求端持续发力，金融行业的AI应用以及产业化推进加速，给金融科技类公司带来机会。中证金融科技主题指数涵盖的行业有望受益，作为指数基金，华宝中证金融科技主题ETF发起式联接基金或迎来机遇。但投资者仍需警惕市场波动风险，尽管基金采用指数化投资策略，力求跟踪指数，但市场的不确定性可能导致基金净值与业绩比较基准产生偏差。同时，基金规模的快速增长可能带来管理难度的提升，投资者需持续关注基金的运作情况。
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